未上市 0963186781

在保險局一聲令下，壽險公司上周全面發出「還券令」，本周可望全部收回，估計至少高達65萬張。壽險業者昨（28）日表示，行情不好時，沒必要搬石頭砸自己的腳，年底前不再借券。

金管會統計，壽險公司占出借者約15%。以上周五（25日）借券餘額約435萬張來計算，壽險公司本周至少收回65萬張。金管會也請保險局詢問各保險公司借券的情況，幾乎所有保險公司都回報應該要收回借出的券，未來外資要向保險公司借券，恐難上加難。

壽險業者表示，借券手續費不錯，壽險公司才會出借長期持有的股票。有一陣子出借聯發科，年化收益可達8%，其他股票借券的年化收益率也在2%~5%之間，對壽險公司整體收益不無小補。

如果持有一檔股票，股利殖利率是5%，再加上2%~3%的借券收益，一年收益可達7%~8%，遠遠高過其他投資工具的報酬率。不過，如果遇到股市不好，借券給外資，加重股市跌勢，反而害了自己。

國泰人壽表示，以前台股指數較高的時候，的確有借券業務，但股市跌下來之後，手上股票價值也受到影響，因此，短期內不可能從事借券業務。目前所有的客戶，已經全部還券。

新光人壽表示，先前有辦一些借券業務，但上周已經要求客戶三天內全部還券，沒有必要為了一些蠅頭小利，讓外資借券去放空，造成股票部位出現未實現虧損。

新壽表示，今年股市行情不是很好，因此不是好的借券時機，今年底前，應該都不會再借券。

南山人壽指出，在8月股市跌下來時，就看出外資有借券放空、加重台股跌勢的情況，當時就已經減少借券量。上周也要求所有客戶在三天內還券。借券手續費對收益貢獻只有一點點，沒有必要在股市行情不好的時候來借券。

中國人壽、台灣人壽則很少辦理借券業務。中壽指出，已經很多年沒有借券，因為借券給外資放空，影響自己的資產部位，是「自己打自己」。

台壽則說，即使借券報酬率不錯，但股價會被打下來，造成壽險公司資本壓力，豈不是因小失大，因此該公司不做借券業務。


<摘錄經濟>

準上櫃觸控面板專業廠－牧東光電（4950）第4季營運表現淡季不淡，10月營運逆勢成長，自結10月合併營收289,994千元，月增率19％，累計前10月合併營收1,632,436千元，展望2012年在新產品、新市場、新客戶挹注下，成長可期。

牧東光電創立於2008年，目前實收股本7億元，總公司設於台北市內湖區，工廠位於中國江蘇蘇州工業園區，主要從事電阻式及電容式觸控面板研發、生產、銷售，以銷售手機用中小尺寸觸控面板給中國大陸及台灣為主，2010年營業額11.78億元，淨利1.23億元，EPS 2.18元。

牧東初期產品為四線全平面電阻式觸控面板，應用尺寸從1.5吋至20吋，主力產品為2.4吋至4.5吋全平面電阻式觸控面板，牧東經營特色在於整合上層光學印刷及鍍膜技術、touch sensor、CNC Forming/cutting及所有材料之貼合，為國內外少數整合所有生產線in house製程之全平面電阻式觸控面板廠商。

99年度牧東的全平面電阻式佔99％以上，投射電容式產品約1％，去年第3季牧東的電容式觸控面板正式量產出貨，並陸續應用在Tablet PC、AIO PC、手機、iPad like等產品上，2011及2012年牧東的研發及營業重心將逐漸轉變為電容式觸控面板。今年牧東積極開發歐、美地區客戶，近期成功擴展東北亞客戶。

牧東前3季財報揭露，前3季累計營收13.42億元，年增率達73.73％，營業毛利1.79億元，毛利率13.39％，毛利率衰退逾5成，稅後淨利1,633萬元，稅後EPS 0.24元，獲利明顯衰退。
<摘錄工商>

臺灣證券交易所因熱心參與行政院青年輔導委員會「100年度推動經濟弱勢家庭在學青年工讀計畫」，榮獲青輔會頒贈感謝狀。

行政院青年輔導委員會於11月24日下午，假集思交通部國際會議中心舉辦「100年度推動經濟弱勢家庭在學青年工讀計畫感恩茶會」，邀請熱心支持參與本計畫之企業與會，並讓參與工讀及有意工讀之青年與企業廠商交流。臺灣證券交易所亦受邀並榮獲感謝狀。

臺灣證券交易所表示，為善盡社會責任，證交所一向積極投入各項公益關懷弱勢族群活動，包括勞委會、青輔會等單位均曾合作。本年度提供15個名額，除協助自力更生、幫助家計，學習職場經驗外，工讀期間表現優良者，亦列為未來招考時主動通知應考之對象。

證交所指出，優質人力資源為國家經濟發展根本，本年度亦贊助大台北地區多所國中小學之「弱勢學生關懷教育扶助計畫」，提供弱勢學生課後輔導及陪讀；未來並將持續參與社會公益。
<摘錄工商>

年關將近，為解決保戶資金調度缺口，臺銀人壽推出「保險單借款優惠利率3.2％」專案，申請期限至12月底。

臺銀人壽表示，有資金需求保戶，相較於銀行信用貸款及信用卡借款，保單借款享有免保證人、免手續費、手續簡便、快速撥款、可隨借隨還等多項優點。

保戶可透過業務員，或直接向臺銀人壽全國各服務櫃台洽詢辦理，3天內就會撥款到保戶指定帳戶。

臺銀人壽提醒，雖保險單借款只需準時繳交借款利息，本金不限制歸還時間，但如果本金未償還，致累計的未償還保險單借款本息超過保單價值準備金時，保險契約會失效停止，因此在借款期間，仍應隨時留意繳息狀況及保單效力，以確保權益。
<摘錄工商>

銀行主管提醒，發行VISA金融卡的銀行對每日刷卡、提領金額上限規定不同，民眾還是要仔細比較。

為搶占市場，VISA金融卡強調用戶刷卡額度可直接取決於活存帳戶存款金額。

至於中華郵政VISA金融卡，每月刷卡金額10萬元，每日不得超過6萬元；渣打銀則規定，每日最高消費扣款額度20萬元；一銀則無每月刷卡上限。

除了每月刷卡限額，VISA金融卡也有每日與每月提領現金限額。以兆豐VISA金融卡為例，若在國內本行ATM提款，每筆上限為3萬元，每日累計提款限額12萬元，在國外每日提領限額則為6萬元。

台中銀VISA金融卡國內每日提領現金限額新台幣10萬元，非約定轉帳日限額新台幣3萬元。匯豐銀VISA金融卡若是卓越理財專戶，每日提領30萬元；若是運籌理財專戶，每日提領20萬元；一般客戶每日提領15萬元。

海外提款部分，中華郵政VISA金融卡每筆提領現款不得超過2萬元等值外幣，折算新台幣後，每日不得超過新台幣5萬元，每月不得超過新台幣10萬元。

銀行主管指出，在海外提款還要注意手續費，一般來說，手續費介於70~75元，並會再加收交易金額1％的費用。
<摘錄工商>

資本市場不穩，資金又開始轉回定存。南山人壽昨（28）日開賣其 6年繳費的6年期養老險新保單，若以金融機構轉帳有1％保費折扣， 再搭配高額或彙繳件優惠，6年下來年化內部報酬率（IRR）最高可達 2％，遠高於現在郵局壽險部熱賣的6年期儲蓄險僅1％的報酬率。

國內壽險公司幾乎都有6年繳費、6年期養老險保單，若以所有折扣 加計後，以國泰人壽的金好運IRR最高，即金融機構轉帳折扣1％、加 上年繳保費25萬元以上高保費折扣1％，IRR可達2.11％，國壽已決定 這張保單到月底就「暫停受理」。

南山人壽副總王瑜華表示，這種每年繳費、6年期養老險，主要是 著重在小額客群，每年繳交一筆保費，6年期滿後可一次領取保險金 ，期間又有保險保障，類似零存整付的強迫儲蓄。

南山人壽近期推出不少養老險保單，包括銀行通路銷售的躉繳7年 期保單、2年期繳費6年養老險，以及業務員通路的3年繳費6年期養老 險，尤其是其3年繳費6年期養老險「真鑫動」保單，IRR達1.94％， 對於一些中高齡、手上已有現金，尋覓安全、比銀行定存高報酬工具 者，具有一定的吸引力。

南山人壽昨天推出6年期養老險鑫萬利，即強調每年繳15.6萬多元 （已用金融機構轉帳的1％保費優惠），6年後領回100萬元，等於6年 多領近6.3萬元，讓希望存第一桶金者可利用此工具。

若是5人以上集體投保可再享0.3％的費率折扣，報酬率就可從1.8 5％提高到1.94％；若是保額500萬元以上，則是享0.5％折扣，加上 轉帳1％優惠，報酬率拉到2％。

郵政壽險部主力商品即是這種每月或每年繳費的6年期保單，但利 率1.5～2％時，郵政每年可有200～300億元的保費收入，今年前10月 也有160多億元的新契約保費，顯示這種零存整付的商品具有一定市 場接受度。
<摘錄工商>

即將進入春節旅遊旺季，不少國人習慣刷卡支付旅費，由信用卡贈送旅平險保障旅行期間風險，但產險業者指出，銀行逐步減縮信用卡優惠，贈送的旅平險出現缺口，民眾若想取得完整保障，可透過保險經紀人等通路購買產險旅平險。

產險業者表示，信用卡刷卡附加的旅平險，保障額度依卡別等級不同而有差異，且對旅程中可能發生的突發事件，承保範圍和時間都有限制，建議民眾加保全面的「旅行綜合險」，獲得較周全的保障。

明台產險指出，一般刷卡贈送的旅平險，與產險公司發行的旅平險，主要差別在旅行責任險、海外緊急救援、突發疾病醫療3大塊，以日前知名藝人Selina、林志玲在海外發生意外為例，包含緊急醫療或送回台灣就診的運輸費用，信用卡所贈送的旅平險通常不會給付。

此外，信用卡附加旅平險的前提是刷八成以上的團費或公共運輸工具全部票款，另有諸多限制，例如大多僅保障「搭乘飛機、遊覽車、船」等固定路線的大眾運輸工具期間的意外事故，保障時間通常限於搭機時及前後5小時，並未包含「旅遊全程」，加班機、包機也未必在保障範圍內。

且絕大多數旅平險只保障刷卡者「本人」，不包含同行的「配偶、未婚子女或父母」，一旦同行者遭遇意外事故而傷亡，無法獲得賠償，也是一大問題。

突發疾病部份，若是有水土不服導致上吐下瀉，相關醫療行為，信用卡贈送的旅平險通常也不會給付。換言之，信用卡贈送的旅平險，對突發醫療、緊急救援等事件，通常不在保障範圍內。

國人若在飯店損毀公物或旅館房內的電器等設備，也僅有產險公司發行的旅行責任險可涵蓋相關保障範圍，明台產險提醒，國人出國租車自由行風氣日盛，但發生交通事故屬除外責任，保險公司不會理賠。

產險業者指出，海外發生事故，旅平險不必正本單據即可理賠，加上旅平險價格不高，出國前可考慮加保旅平險，且跟產險公司承保，還可訂保單啟動時間，譬如啟動日清晨4點到結束日清晨4點，可避免因班機因素，必須多保1日。
<摘錄工商>

大陸通膨連續下滑，不少券商紛紛預期今年底前大陸CPI可望進一 步下滑到4.5％甚至4％。高盛與美銀美林也推估，隨通膨下降，大陸 經濟將順利軟著陸，對陸股飆升提供不錯的環境。

有金磚教父之稱的高盛資產管理公司董事長吉姆．歐尼爾（JIM O ’NEILL）表示，大陸12月通貨膨脹率可能再降1個百分點到5％以下。

由於大陸CPI數據已在7月觸頂後連續3個月回落，除有利提振消費信 心，也讓官方政策緊縮壓力降低。

群益大中華雙力優勢基金經理人蕭棋文指出，困擾大陸許久的通膨 問題，已有雨過天青的跡象，但受國際股市動盪影響，陸股仍處動盪 ，投資人目前可考慮以分批布局的方式，逢低介入陸股。

保誠中國基金經理人林元平認為，大陸10月CPI已降到5.5％，11月 匯豐經理人採購數據也到48，雖然低於50的表現，被市場解讀經濟出 現衰退，但經濟放緩，也必然導致通膨壓力減輕，對股市反而有所助 益。

德盛安聯中國策略增長基金經理人鄭勝嘉表示，大陸CPI續降對市 場有激勵效果，一方面可降低經濟硬著陸的機率，更顯示大陸一直以 來的抑制通膨政策已收到效果。

鄭勝嘉分析，在十二五規劃期間，零售銷售增速可望持續提高，固 定資產投資增速可望下滑，零售銷售增速有機會超過固定投資增速， 形成黃金交叉。

他指出，大陸經濟過去倚賴投資與出口來維持高度經濟成長，但隨 基礎建設大量完工、房地產面臨修正、歐美需求減緩、環保標準提高 與工資成本上揚，相關成長模式已遭遇挑戰，大陸將朝鼓勵消費、擴 大內需的方向建立新成長模式。

保誠投信表示，根據世界銀行預測，明年大陸經濟可望軟著陸，經 濟成長預估為8.4％，較今年的9.1％稍微減速，但相較主要國家，大 陸經濟基本面仍值得期待。
<摘錄工商>

在法國評等遭信評機構示警、歐債國家未提出具體措施，及美國債務協商暫時無結論下，市場再陷恐慌。不少歐美股市於21日出現2％至3％跌幅。德盛安聯四季回報債券組合基金經理人王銘祥指出，市場保守氣氛下，投資更應嚴控風險，慎選高報酬風險比債券基金。

所謂「報酬風險比」，王銘祥指出，意指「每單位風險可獲得報酬」，選擇投資商品時，應挑選在承受每單位風險下可獲得較高報酬，也就是報酬風險比率較高者。

2011下半年受歐債風暴所累，全球股債市大幅震盪，即使是較穩健債券型基金績效，今年正報酬機率也下降，王銘祥指出，巴克萊資本全球投資等級債指數8月初至今仍是負值（-3.25％），美銀美林全球高收益債指數更是有6％左右跌幅，雖10月初開始市場利空漸漸鈍化，不過市場不定時炸彈仍多，未來重量級機構與歐美國家政策動向，都將對全球投資市場造成影響。

相較股票型基金，債券型基金本來就擁有較多下檔保護功能，王銘祥認為，在此經濟「新常態」之下，單純考量報酬已經不是挑選債券型基金最佳方式，投資債券型商品應注意嚴控風險，考慮「每單位風險可獲得報酬」，並且以長期績效作為考量，以免市場震動過劇，尚未獲利就先蒙受損失。

王銘祥分析，目前主權債務問題延燒態勢，像是火燒連環船，歐盟峰會才剛決議減記希臘債務後，隨即義大利公債保證金遭提高，替歐債問題拉警報。上周西班牙與法國公債殖利率也創下歷史新高，顯示歐洲主權債務危機已擴大到歐元區大國，儘管相關決議陸續出爐，但政策具體落實，以及執行的細節仍未被看見。在歐債難解、歐美經濟疲弱已是定局的環境下，投資人更應提高風險意識。
<摘錄工商>

儘管全球經濟景氣出現放緩跡象，但為鼓勵投資人逢低布局，元大投信首創12月1日感恩日活動，凡元大投信客戶，在12月1日當天，不論是單筆申購、定期定額新申購元大全系列基金（元大萬泰貨幣市場基金除外），不限筆數、不限金額、不限交易方式，享有單筆手續費0.2％，定期定額終身0手續費優惠。

元大說，只要12月1日當天，不論是透過書面交易、傳真交易或電子下單，單筆或定期定額方式申購元大全系列基金，都可享有手續費優惠，千萬不要錯過好康。

近20年來，元大投信不論是在產品面、營運面、服務面等三大面向，屢屢有領先同業的創新做法，舉凡領先同業發行創新產品、旗下基金獲獎無數、領先國內投信業設立國際部門、領先同業推出千元就能買基金的週週購活動等，由於國內投信業競爭相當激烈，因此，唯有不斷的創新與努力，才能躋身成為國內前10大投信之一。
<摘錄工商>