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尚茂電子公司（8291）為銅箔基板及黏合膠片專業供應商，技術的廣度與創新都優於同業，去年營收達14.35億元，營業毛利率12.5％，雙雙創下近年新高，並積極切入無鹵素基板、車用的厚基板、及LED散熱鋁基板的市場，由於享有較高的毛利率，在未來逐漸提高營收比重的情況下，營運表現亮麗可期；該公司訂於11月3日下午2時30分，假遠東國際大飯店2樓香格里拉廳舉辦股票上櫃前法人說明會，並預定11月29日正式掛牌上櫃。

尚茂電子公司成立於民國86年12月，主要從事銅箔基板及黏合膠片之製造及買賣業務，為小而美且具利基性的供應商，產品主要銷售予印刷電路板（PCB）產業之廠商，其中銅箔基板是PCB產業中使用量最大之基板，廣泛應用於電子產品中，為手機、PC、TV、通訊產品及日常用品之基礎零件。

產品少量多樣化發展

全球印刷電路板（PCB）產品發展上，因受全球環保之要求，故無鉛、無鹵材料之採用為目前主要趨勢，且在LED切入光源使用後，更增加LED燈源所需之散熱鋁基板之需求。

持續致力於研發創新，尚茂電子公司陸續開發出多款新產品，去年推出LED散熱用鋁基板，並積極朝少量多樣利基型產品發展，如超厚板、厚銅板、無鹵高Tg基板及車用印刷電路板用CAF基板等等；使該公司整體毛利率穩步走高，由98年度之9.25％，提升至99年度之12.55％，100年上半年更提升至13.16％。未來，該公司將持續朝少量多樣利基型產品發展，創造公司更大利潤，成為國內銅箔基板業中具有長期且穩定獲利能力的績優公司。

在無鹵素基板方面，該公司開發了兩項為其他同業所沒有的獨特產品，分別為560-4（無鹵素）環保材及560-C（無鹵素環保材加上耐600Volt抗漏電指數材），該兩項產品同業皆無，且產品價格具競爭優勢，尤其在韓國市場已銷售超過50萬張，幾乎無客訴，頗受好評，故98、99年之銷售金額逐年上升。

在LED散熱用鋁基板方面，因應環保節能潮流，在背光或照明上，LED逐漸成為主流，但LED 在應用上的最大問題在散熱，尚茂已與日本三洋半導體合作生產高階不含玻纖布（RCC）鋁基板（TCR-A23），產品已通過UL認證，用於具有變頻器之空調冷氣等電源產品，目前投產約8,000張。

與日商合作厚植實力

另自99年7月起已與日本積水化學─LED鋁基板散熱材之最大品牌合作（TCC-A22），生產LED-TV及照明用之背光模組之鋁基板給下游終端客戶，例如：億光、LG等大客戶，營運實力更為堅強。

在汽車用基板方面，由於攸關人身安全，必須通過嚴苛的信賴性測試，因此尚茂在產品特性、原料選用、規格設定、品質回溯系統，均已於6月通過TS16949認證，並進行全面升級，而尚茂在汽車所用的厚板等已佔一定的營收比重，且毛利率相對而言較高，對長線的獲利較具穩定性。

尚茂在未來產品的開發布局上，將以無鹵素基板、利基型產品及LED散熱鋁基板為三大方向，營運的穩定成長與發展樂觀可期，股價上漲有著潛力無窮的想像空間，值得期待。
<摘錄工商>